分析師：紅海危機可能持續到2025年

航運界網(wǎng)消息，現貨運價(jià)的持續上漲，頭部班輪公司正在以更高的租金、更長(cháng)的租期鎖定運力，投行Jefferies分析師預計三家頭部班輪公司2024年全年業(yè)績(jì)將實(shí)現三位數增長(cháng)，同時(shí)淡化了紅海危機將很快解決的可能性。

Jefferies首席航運分析師Omar Nokta在其最新的分析報告中，預計德國班輪公司赫伯羅特（Hapag-Lloyd）2024年全年每股收益增長(cháng)176%，丹麥巨頭馬士基全年每股收益增長(cháng)102%，以星（Zim）全年每股收益將增長(cháng)96%。

分析師表示，聯(lián)合國安理會(huì )6月10日表決通過(guò)了呼吁在加沙地帶實(shí)現“立即、全面和徹底”�；饹Q議后，投資者感到不安并且導致班輪公司股票下跌......

簡(jiǎn)而言之，Jefferies分析師的樂(lè )觀(guān)情緒在很大程度上建立在胡塞武裝對商船的襲擊造成的“紅海危機”帶來(lái)的意外混亂之上，分析師最新觀(guān)點(diǎn)認為，即使中東緊張局勢有所緩解，也不太可能讓胡塞武裝迅速停止襲擊......

具體而言，Jefferies分析師將上述三家班輪公司2024年全年息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤（EBITDA）業(yè)績(jì)指引提高到班輪公司的最高值或以上。Jefferies預計馬士基2024年全年EBITDA將達到90億美元。預計赫伯羅特2024年全年EBITDA將達到40億歐元，超過(guò)了赫伯羅特自己預計將在22億至33億美元（20億至30億歐元）之間。Jefferies預計Zim2024年全年EBITDA將達到21億美元，也超過(guò)了Zim自己預計將在11.5億美元至15.5億美元之間的預期。

分析師Omar Nokta表示，“紅海仍然是一個(gè)危險地區，胡塞武裝繼續襲擊，將導致班輪公司復航紅海的時(shí)間比最初預期的要長(cháng)得多。不幸的是，盡管2024年恢復正常通行的可能性正在增加，但繞航可能會(huì )持續到2025年及以后。”

現貨運價(jià)的持續上漲導致投資者信心回升。

Drewry世界集裝箱指數（WCI）（截至6月20日）周環(huán)比上漲7%，至5117美元/FEU。與去年同期相比上漲了233%；較2019年疫情前1420美元/FEU的平均水平高出260%。

自5月份以來(lái)，WCI分別上漲“+1%、+16%、+11%、+16%、+4%、+12%、2%和7%”。

其中，從中國出發(fā)的航線(xiàn)，全面上漲。上海-鹿特丹上漲11%至6867美元/FEU，上海-洛杉磯上漲7%至6441美元/FEU，上海-紐約上漲3%至7552美元/FEU，上海-熱那亞上漲2%至7029美元/FEU。

Drewry預計，由于亞洲港口的擁堵問(wèn)題，下周從中國出發(fā)的航線(xiàn)的運價(jià)將繼續上漲。

與此同時(shí)，集裝箱租船市場(chǎng)持續走強，班輪公司繼續以更高的租金、更長(cháng)的租期租用船舶，以抵消繞航和港口擁堵帶來(lái)的運力消耗。

6月18日，在納斯達克上市的希臘集裝箱船船東Eurosea公告稱(chēng)，已為即將交付的1800TEU集裝箱船“Pepi Star”簽訂租約，租期至少23個(gè)月，至多25個(gè)月，日租金為24500美元，約在2024年7月19日交付時(shí)起租。

Eurosea董事長(cháng)兼首席執行官Aristides Pittas表示，“很高興地宣布，已經(jīng)與一家頭部班輪公司以日租金24250美元簽訂租約，這是我們3艘1800TEU集裝箱船中的最后一艘。此外,這將使Eurosea 2024年的租船覆蓋率提高到91%左右。”

與一周前（6月10日）姊妹船“Stephania K”輪日租金22000美元相比，上漲了2250美元或10%。與此同時(shí)，5月13日，Euroseas接收了1800TEU系列姊妹船“Monica”輪。交付后，該輪開(kāi)始執行與達飛集團為期10-12個(gè)月的租約，日租金則為16000美元。

他指出，這清楚地表明過(guò)去幾個(gè)月租船市場(chǎng)持續走強，無(wú)論是在租金還是租期方面。

截至目前，Euroseas擁有22艘集裝箱船，總計66261TEU。此外，Euroseas手持4艘新造船訂單，包括2艘2800TEU集裝箱新造船，2艘1800TEU集裝箱船，預計2024年陸續交付。

獨立集裝箱船東MPCC斥資4750美元購買(mǎi)2艘集裝箱船

6月20日，獨立集裝箱船東MPC Container Ships ASA （以下簡(jiǎn)稱(chēng)“MPCC”或該公司）6月20日發(fā)布公告稱(chēng)，公司收購了2艘3500TEU集裝箱船，總價(jià)約為4750萬(wàn)美元。與此同時(shí)，該公司還達成了一系列租船協(xié)議。

MPCC表示，這2艘集裝箱船預計2024年第三季度交付，并已與一家頭部班輪公司簽訂了租期36個(gè)月的期租船合同。預計在租期內將產(chǎn)生約5500萬(wàn)美元的租金收入。

此外，MPCC還提前約6個(gè)月，以極具吸引力的價(jià)格將5艘1700TEU和3艘2800TEU集裝箱船分別以24-26個(gè)月租期出租給同一家頭部班輪公司。

總體而言，上述10艘集裝箱的新租船合同將產(chǎn)生約1.55-19.5億美元租金收入，并將MPCC在2024年、2025年和2026年的租約覆蓋率提高到90%、64%和34%。

MPCC聯(lián)合首席執行官兼首席財務(wù)官Moritz Fuhrmann表示，“雖然公司的戰略仍然專(zhuān)注于船隊更新和優(yōu)化，但我們很高興利用當前強勁而充滿(mǎn)活力的市場(chǎng)，收購2009年建造的2艘3500TEU集裝箱船，由于附帶租約，有效地降低了投資風(fēng)險。”

Jefferies分析師指出，“期租租期再次延長(cháng)，從六個(gè)月前的3-6個(gè)月延長(cháng)到目前的2-3年。”與此同時(shí)，Jefferies堅持認為，港口擁堵是另一個(gè)潛在的催化劑，值得關(guān)注，尤其是新加坡。面對紅海危機造成的干擾，班輪公司重新調整航線(xiàn)，采用了更基于樞紐港口中轉的方法。目前港口擁堵主要集中在亞洲地區，但有可能進(jìn)一步蔓延至歐洲北部和西地中海地區。

Jefferies分析師認為，今年旺季比往常更早，也很可能在9月份結束�；�于此，預計班輪公司第二季度業(yè)績(jì)將高于第一季度，第三季度則會(huì )“實(shí)質(zhì)性更強”。

Jefferies分析師Omar Nokta總結道，如果胡塞武裝襲擊導致的混亂真的持續到2025年，到那時(shí)，投資者將不得不面對班輪公司業(yè)績(jì)進(jìn)一步上調的現實(shí)。然而，最近造船經(jīng)紀稱(chēng)，新造船市場(chǎng)將迎來(lái)了一批“不同尋常”的集裝箱船訂單，交付期或將排至2027/2028年。

“不幸的是，這些新造船訂單，可能會(huì )繼續使長(cháng)期資本遠離集運業(yè)。”