克拉克森研究：全球海上油氣市場(chǎng)現狀和展望

海工市場(chǎng)：現狀和趨勢

需求的持續改善和供給的增長(cháng)受限使得海工市場(chǎng)在過(guò)去六個(gè)月內進(jìn)一步走強。反映海工市場(chǎng)租金水平的克拉克森海工指數（移動(dòng)式海上鉆井裝置、海工輔助船、水下作業(yè)支持船等多種海工資產(chǎn)日費率加權所得）在2024年3月初達到112.4點(diǎn)，較過(guò)去十年均值上漲72%并接近2008年114點(diǎn)的歷史峰值。鑒于需求仍將保持旺盛、供給仍將受限，海工市場(chǎng)前景依舊積極樂(lè )觀(guān)�？死�克森海工綜合指數有望于年內突破歷史記錄，并在2025年持續增長(cháng)。

所有海工細分市場(chǎng)均有強勁表現。鉆井裝置利用率進(jìn)一步回升，當前已突破88%并將持續提高；海工輔助船指數同比上漲28%，部分地區日費率已達歷史最高水平；水下作業(yè)市場(chǎng)雖處于一季度季節性淡季，但是水下作業(yè)支持船市場(chǎng)依舊表現強勁，多用途支持船指數同比上漲30%；移動(dòng)式海上生產(chǎn)裝置簽單保持強勁，市場(chǎng)對能源安全的關(guān)注將推動(dòng)今年FLNG訂單創(chuàng )下新高。

海工資產(chǎn)：船隊和訂單

克拉克森研究將涉及海上開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和支持作業(yè)的海工裝置進(jìn)行分類(lèi)�？死�克森研究海工數據庫統計，全球海工船隊數量約13,000艘。隨著(zhù)海上油氣市場(chǎng)的顯著(zhù)復蘇和海上風(fēng)電市場(chǎng)的良好發(fā)展，海工裝置拆解大幅減少，“閑置”資產(chǎn)處置取得進(jìn)展，風(fēng)電船舶相繼投放市場(chǎng)，全球海工船隊數量于2022年開(kāi)始止跌反彈。全球移動(dòng)式海工裝置船隊規模在2022年增長(cháng)0.9%后，于2023年再度增長(cháng)1.2%。

雖然海工市場(chǎng)的強勁表現正引發(fā)人們對新造訂單的關(guān)注，但由于新造船價(jià)格上漲、海工融資困難、燃料選擇和環(huán)保技術(shù)的不確定性以及海工資產(chǎn)長(cháng)期殘值的問(wèn)題，海工裝置新造投資仍較為有限�？死�克森研究海工數據庫統計，手持訂單規模持續下降，僅為2009年歷史峰值的22%。當前手持訂單中仍有23%簽訂于2015年及以前，其中77%是鉆井裝置和海工輔助船。

海工資產(chǎn)：投資預測

基于海上油氣產(chǎn)量的基準、高度和低度預測，克拉克森研究對短期和中長(cháng)期海工裝置新造船投資做預測，預測模型和報告每半年更新，并對海工研究預測會(huì )員開(kāi)放。

短期新造投資預測（基準預測）：相較海上風(fēng)電船舶，目前市場(chǎng)更傾向于投資海上油氣船舶，但融資困難和技術(shù)選擇不確定等問(wèn)題仍然存在。預計2024-25年海工裝置訂單量將在供給受限和日費率上漲的背景下有所增長(cháng)，但總體上仍較為適度。2024年移動(dòng)式海上生產(chǎn)裝置仍將占據海工裝置訂單主要份額，多個(gè)FPSO/FLNG合同有望頒出。沙特油氣投資削減影響近期三用工作船的簽單活動(dòng)，但平臺供應船板塊有望隨著(zhù)其他市場(chǎng)需求的出現而逐步增長(cháng)。